---

Gerente de múltiplas contas de câmbio Z-X-N
Aceita operações, investimentos e transações globais de agências de contas de câmbio
Auxiliar os family offices na gestão autónoma de investimentos

---



No ambiente de mercado do Forex, para os traders principiantes, os contratempos e as dificuldades sentidas nas fases iniciais não são experiências negativas, mas sim ativos valiosos que os podem ajudar a crescer a longo prazo.

---

De acordo com a lógica subjacente da psicologia do investimento, combinada com as características universais e fraquezas inerentes à natureza humana, quanto mais dificuldades e provações um indivíduo experiencia no seu desenvolvimento inicial, maior tende a ser a sua resiliência psicológica ao enfrentar diversas pressões e choques posteriormente. É claro que é inegável que alguns indivíduos que crescem no meio da adversidade podem ter formas mais radicais de extravasar as suas emoções e, em casos extremos, podem optar por meios violentos para resolver problemas. No entanto, estatisticamente falando, este grupo raramente cai no abismo da ansiedade e do pessimismo excessivos, muito menos recorre a medidas extremas como saltar de prédios ou suicidar-se. Por outro lado, muitos dos que optam pelo suicídio devido a perdas em investimentos ou contratempos na vida vivenciaram circunstâncias consistentemente favoráveis ​​ao longo da vida, destacando-se particularmente academicamente. Esta trajetória de aprendizagem singular e de longo prazo deixou-os sem as competências fundamentais para lidar com a adversidade. Para as famílias com filhos, especialmente as que têm rapazes, é crucial permitir que as crianças experimentem dificuldades apropriadas durante o seu desenvolvimento. Muitas crianças rebeldes estão essencialmente ligadas ao excesso de mimos e indulgência durante os seus anos de formação.
Voltando ao mercado forex propriamente dito, as perdas são comuns. No entanto, existem casos extremos em que os investidores optam por tirar a própria vida devido a perdas que ascendem a milhões. Este fenómeno realça plenamente o valor vital da psicologia do investimento no setor, cuja importância é capaz até de salvar vidas em momentos críticos. É importante notar que estas crises psicológicas extremas, desencadeadas por perdas em investimentos, são frequentemente muito insidiosas e difíceis de detectar a tempo por pessoas de fora, o que reforça ainda mais a necessidade de desenvolver uma sólida estrutura de psicologia para o trading.
Refletindo sobre a minha trajetória de investimentos em Forex, antes de entrar no mercado cambial, já tinha acumulado milhões de dólares em ativos. Este pré-requisito proporcionou-me uma base financeira importante para as operações de investimento subsequentes e também me deu a compreensão e a perspetiva básicas de um investidor de grande dimensão. Foi precisamente por causa da minha experiência anterior em obter lucros substanciais e em lidar com grandes somas de dinheiro que tive a confiança necessária para não me deixar abalar pela dor de curto prazo ao enfrentar perdas em investimentos posteriormente.
Na verdade, antes de me aventurar no campo dos investimentos em Forex, trabalhei durante muito tempo na operação de uma empresa de comércio externo. Antes de 2008, as políticas de acesso ao mercado cambial, tanto nacionais como internacionais, ainda não se tinham tornado mais rígidas. Nessa altura, as contas bancárias offshore que eu geria podiam receber livremente diversas moedas estrangeiras, como dólares americanos, euros e libras esterlinas, e também podiam transferir facilmente os fundos correspondentes em moeda estrangeira para as contas pessoais de câmbio dos fornecedores. Esta vantagem financeira permitiu que a minha fábrica de comércio externo se desenvolvesse rapidamente antes de 2008, e o seu negócio prosperava. De notar que os milhões de dólares acumulados durante este período eram todos lucros líquidos. Antes de iniciar o meu negócio de fábrica orientada para a exportação, já tinha adquirido uma grande quantidade de imóveis quando o mercado estava em baixa, alavancando o meu elevado salário como gestor sénior. Esta acumulação inicial de activos básicos lançou uma base sólida para os investimentos subsequentes.
Mesmo com esta base de ativos sólida, investir os milhões de dólares acumulados pela fábrica orientada para a exportação no mercado cambial ainda resultou numa experiência de negociação volátil. Inicialmente, apostei na valorização do euro face ao dólar para o nível de 1,6. Esta estratégia de negociação rendeu-me inicialmente várias vezes o valor investido, mas os acontecimentos inesperados subsequentes reverteram completamente a situação. Em primeiro lugar, o início da crise da dívida do Dubai levou directamente a uma redução significativa dos retornos anteriormente acumulados em investimentos cambiais. De seguida, com base na linha vermelha de 1,2 estabelecida pelo Banco Nacional Suíço para o euro em relação ao franco suíço, continuei a seguir a minha previsão de apreciação do euro, apenas para ser surpreendido pelo acontecimento imprevisível de uma mudança repentina na política cambial do franco suíço. Este choque reduziu ainda mais o montante total investido e, até ao momento da redação deste texto, em 2025, a taxa de câmbio euro-dólar ainda não tinha recuperado para o nível crucial de 1,2. Após sofrer as perdas referidas, voltei a minha atenção para o mercado de commodities. Quando os preços internacionais do petróleo caíram abaixo dos 10 dólares por barril, confiando na minha intuição para o sector e no meu senso comum de mercado, julguei que se tratava de uma rara oportunidade de enriquecimento e investi fortemente, apostando numa recuperação dos preços. No entanto, os preços do petróleo caíram a pique para um mínimo extremo de -37 dólares por barril, levando diretamente à liquidação forçada das minhas posições negociais petrolíferas e incorrendo noutra perda substancial.
Embora os ganhos de investimento acumulados nas fases iniciais tenham sido quase completamente dizimados por múltiplos choques de mercado, graças à sólida base do meu capital inicial, o meu capital principal não sofreu danos substanciais. Ainda assim, dez anos de operações de investimento terminaram numa "perda de tempo", o que me mergulhou num estado de profundo desespero. Não só fechei dezenas de contas de trading em diferentes plataformas de forex em todo o mundo, como também passei vários anos em estado de depressão e desânimo, chegando a ter uma perceção negativa do valor da vida. Mesmo durante os meus períodos mais difíceis, nunca considerei o suicídio. A principal razão era que, apesar das significativas perdas de investimento, ainda detinha milhões de dólares em capital principal, o que me proporcionou a base para uma recuperação.
A razão fundamental pela qual consegui manter os meus princípios e evitar emoções extremas derivou das minhas experiências de infância. Crescendo na pobreza, ficava frequentemente na escola depois do horário por não ter dinheiro para pagar a mensalidade de 70 cêntimos. Esta experiência de privação material e humilhação não só se tornou a força motriz inicial por detrás da minha busca incansável pela riqueza, como também me incutiu uma compreensão fundamental de "construir algo a partir do nada". Esta mentalidade é notavelmente semelhante à de Rockefeller, cuja motivação ao longo da vida para acumular riqueza foi igualmente impulsionada pela experiência de infância de ser excluído da fotografia de finalistas por causa da pobreza.
Em última análise, comecei do nada. Como toda a minha riqueza e conquistas são o resultado de trabalho árduo, não terei medo de as perder devido a contratempos temporários nos investimentos. Esta é a lógica central por detrás da minha capacidade de manter um saldo positivo mesmo após várias perdas avultadas.

As contas conjuntas de investimento são o método mais seguro, sem dúvida. Mesmo em caso de imprevistos, pelo menos os membros da família ou os investidores conjuntos sabem para onde vão os fundos, evitando que sejam desviados por corretoras sem escrúpulos.

---

No âmbito do mecanismo de "negociação bilateral" do mercado cambial de margem para clientes de retalho em Hong Kong, as regras de admissão de corretoras para contas conjuntas podem ser resumidas em três etapas: "identidade primeiro, titularidade e operação".
A primeira etapa de verificação de identidade é restrita a pessoas singulares com 18 ou mais anos e plena capacidade civil. Mesmo que os menores tenham necessidade de realizar transações, apenas podem deter as ações indiretamente através de uma conta de garantia independente gerida pelos seus responsáveis ​​legais e não podem ser registados como cotitulares no contrato.
A segunda etapa de verificação da identidade exclui as pessoas coletivas do conceito de "propriedade conjunta". As empresas, fundos fiduciários, fundos ou outras instituições que exijam que várias pessoas operem em conjunto devem solicitar uma conta dedicada separada e apresentar documentos adicionais, como um certificado de constituição, atas do conselho de administração, procurações e declaração de beneficiários finais. O esquema de mistura de pessoas singulares e coletivas sob propriedade conjunta não é viável no atual quadro de conformidade.
O terceiro nível de verificação de antecedentes para efeitos de conformidade é regido pela Lei de Combate ao Branqueamento de Capitais e ao Financiamento do Terrorismo da Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA). Se um requerente constar das listas de sanções das Nações Unidas, da União Europeia, do OFAC dos EUA ou dos tribunais de Hong Kong, ou tiver sido registado em bases de dados como por violações financeiras, quebra de confiança ou Relatórios de Transações Suspeitas (RTS) por parte das agências reguladoras, as corretoras podem recusar diretamente a abertura de uma conta durante a fase de KYC (Conheça o Seu Cliente) sem fornecer motivos específicos.
Para além dos rigorosos critérios de identidade e qualificação já mencionados, a estrutura de governação diária das contas conjuntas está também sujeita às restrições de "número máximo de pessoas" e "regras de assinatura". A maioria das plataformas licenciadas limita o número de titulares de contas conjuntas a dois ou quatro, sendo que algumas apenas aceitam duas contas conjuntas.
Simultaneamente, todos os titulares de conta devem pré-selecionar o modo de funcionamento "subscrição única para acesso aos fundos" ou "subscrição conjunta para negociação" no contrato de abertura de conta. Estes contratos devem ser registados no sistema de custódia do banco para evitar futuras disputas sobre responsabilidade conjunta decorrentes de transferências de fundos ou liquidação forçada.
Por outras palavras, as contas conjuntas não são simplesmente "várias pessoas a partilhar uma chave", mas exigem uma clara separação de direitos, obrigações e responsabilidades durante o processo de abertura da conta. Caso contrário, mesmo que as identidades estejam em conformidade, o pedido poderá ainda ser rejeitado pelo departamento de compliance devido a permissões operacionais pouco claras.

As contas com gestão conjunta, com três ou mais proprietários, não são apenas uma alternativa perfeita aos modelos tradicionais de gestão de ativos MAM e PAMM, mas também uma evolução e atualização abrangentes.

---

Os modelos MAM e PAMM dominaram o mercado anteriormente devido às suas características de gestão de subcontas e operação unificada. No entanto, com regulamentos financeiros globais cada vez mais rigorosos e a crescente procura dos investidores por controlo de activos, estes modelos expuseram gradualmente deficiências como a autoridade desequilibrada, taxas opacas e elevados riscos de incumprimento. As contas conjuntas com múltiplos proprietários, por outro lado, baseiam-se numa estrutura de propriedade e gestão conjunta, consolidando o poder de decisão de investimento e a propriedade dos activos entre todos os participantes. Isto proporciona um efeito de operação colectiva dos fundos semelhante ao MAM/PAMM, garantindo ao mesmo tempo a prudência das decisões de negociação e a segurança do fundo através de controlos e equilíbrios mútuos entre as entidades conjuntas. Além disso, a estrutura de conta simplificada vai ao encontro dos requisitos de KYC (Conheça o Seu Cliente) e de combate ao branqueamento de capitais das regulamentações transfronteiriças, tornando-se um veículo fundamental para impulsionar a reforma dos modelos de gestão de ativos para pequenos e médios grupos de investimento conjunto.
No contexto da negociação forex bidirecional, com a gradual atualização das exigências do setor e a otimização das capacidades dos serviços de corretagem, a maioria das plataformas de corretagem forex licenciadas fizeram ajustes específicos na escala de participantes nas suas contas conjuntas, expandindo o número máximo de traders forex que podem participar em investimentos conjuntos para quatro. Este ajustamento rompe com as limitações tradicionais quanto ao número de participantes em contas conjuntas, adaptando-se eficazmente às necessidades reais das pequenas equipas que realizam negociações de investimento forex em conjunto. Estabelece um canal em conformidade para que os investidores com diferentes vantagens de recursos participem em negociações colaborativas, resolvendo eficazmente o problema do setor que as pequenas equipas de investimento encontravam anteriormente para realizar negociações conjuntas através de modelos de conta formais.
Analisando a história do desenvolvimento dos mecanismos de gestão de ativos no mercado Forex, os mecanismos MAM (Multi-Account Management) e PAMM (Percentage Allocation Management), amplamente utilizados anteriormente e liderados por gestores profissionais de investimentos em Forex, embora possuíssem certas vantagens no controlo de risco em termos de custódia de fundos — aderindo estritamente ao princípio de não deter diretamente os fundos dos clientes e evitando fundamentalmente os riscos financeiros maliciosos, como esquemas Ponzi, comuns no setor tradicional de gestoras de fundos —, apresentavam também muitos defeitos e falhas operacionais inerentes e difíceis de evitar. Na prática, tais mecanismos transferiam indirectamente uma parcela significativa das responsabilidades de monitorização do mercado e de gestão de riscos para os reguladores financeiros. Contudo, devido a considerações sobre os custos gerais de controlo de risco do mercado financeiro e a necessidade de gerir despesas operacionais elevadas e contínuas, os reguladores acabaram por proibi-los completamente. Esta decisão "tamanho único", embora tenha encerrado este tipo de modelo de gestão de ativos que anteriormente possuía vantagens específicas, também abriu espaço para o desenvolvimento de novos mecanismos de colaboração em investimento.
Após a retirada dos mecanismos MAM e PAMM das aplicações convencionais devido a restrições regulamentares, as contas de investimento conjuntas com quatro ou mais participantes, com a sua lógica operacional singular, demonstraram fortes mecanismos complementares. Não só compensaram eficazmente muitas deficiências e desvantagens dos modelos tradicionais de gestão de activos, como também construíram um sistema de colaboração em investimentos mais flexível. Este modelo de conta atrai investidores com interesses semelhantes e de diferentes perfis para formar uma entidade de investimento conjunta. Dentro da conta, obtém-se uma integração precisa dos recursos e uma divisão eficiente do trabalho. Especificamente, os participantes com reservas de capital suficientes podem assumir a responsabilidade pelo fornecimento de fundos, os investidores com competências profissionais em negociação forex podem liderar as operações de negociação e os profissionais com uma vasta experiência em análise de mercado podem prestar apoio especializado na tomada de decisões. Além disso, graças ao mecanismo exclusivo de controlo de risco da conta conjunta, nenhum titular individual tem autoridade para levantar fundos de forma independente. Este design proporciona uma forte proteção operacional para os fundos da conta, aumentando ainda mais a aceitação deste modelo por parte do mercado.
Do ponto de vista do desenvolvimento do setor, as contas de investimento conjuntas com múltiplos participantes são consideradas um mecanismo de investimento forex altamente adaptável e de alta qualidade na era da IA. São compatíveis com os requisitos de acesso dos sistemas de negociação inteligentes e podem mitigar as limitações de tomada de decisão de uma única entidade através da colaboração entre múltiplas pessoas. É claro que qualquer mecanismo financeiro emergente irá inevitavelmente gerar novas falhas e problemas operacionais durante a sua fase de promoção e implementação. Podem surgir problemas como divergências na tomada de decisões em colaboração entre múltiplas pessoas e disputas sobre mecanismos de distribuição de lucros. No entanto, considerando a natureza iterativa do mercado financeiro e a melhoria contínua do sistema regulatório do setor, estes problemas emergentes podem ser gradualmente resolvidos através da otimização dos termos dos contratos de conta, do estabelecimento de mecanismos de mediação profissional e da modernização dos sistemas de gestão do controlo de risco. O seu potencial futuro de otimização e melhoria, bem como o seu potencial de aplicação no mercado, continuam a ser consideráveis.

Explicação de 2019 sobre os principais nós na supervisão da negociação de Forex com margem na China Continental por corretores de Forex de Hong Kong

---

No contexto do investimento cambial bilateral, as corretoras de Forex de Hong Kong que realizam negócios de negociação de Forex com margem no mercado da China Continental devem cumprir rigorosamente os requisitos de conformidade regulamentar. A principal diretriz de conformidade é que as empresas não devem envolver-se em qualquer atividade de negociação de margem cambial que não tenha sido aprovada pelas autoridades reguladoras competentes. O ponto de partida fundamental para definir este requisito de conformidade é 17 de junho de 2019.
Em 17 de junho de 2019, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (doravante designada por "SFC") emitiu oficialmente uma circular regulamentar especial. Esta circular advertiu explicitamente todas as empresas licenciadas na sua jurisdição, definindo claramente dois tipos de comportamentos proibidos: em primeiro lugar, as empresas licenciadas estão estritamente proibidas de conduzir diretamente negócios de negociação de margem cambial não aprovados na China continental; em segundo lugar, as empresas licenciadas estão proibidas de auxiliar os investidores da China continental a participar em tais atividades de negociação de margem cambial não aprovadas, de qualquer forma. A emissão desta circular especial não só representa uma declaração clara dos reguladores de Hong Kong relativamente à regulamentação das negociações cambiais transfronteiriças com margem, como também serve de ponto de partida regulamentar crucial para restringir posteriormente as corretoras de câmbio de Hong Kong de prestarem serviços cambiais ilegais relacionados a cidadãos da China continental, estabelecendo a base fundamental para a futura regulamentação do cumprimento das normas relativas às transações cambiais transfronteiriças.
Do ponto de vista da evolução regulamentar, desde a emissão da circular especial em 17 de junho de 2019, os requisitos regulamentares relevantes para os mercados cambiais nacionais e internacionais têm demonstrado uma tendência de aperto contínuo. As autoridades reguladoras têm restringido ainda mais a propagação das atividades ilegais de negociação cambial transfronteiriça com margem, melhorando continuamente as regras regulamentares e reforçando a sua aplicação. No entanto, é importante esclarecer que a principal diretriz regulatória proibitiva que permeia todas as medidas regulatórias subsequentes remonta ao conteúdo desta circular especial emitida pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong em 2019. Os princípios regulatórios e os requisitos proibitivos estabelecidos nessa circular sempre foram as diretrizes fundamentais para a regulamentação das negociações cambiais entre corretoras de Hong Kong e a China continental.

É legal para os residentes da China continental abrirem pessoalmente contas de negociação cambial em Hong Kong, mas isto está sujeito a pré-condições.

---

No contexto do investimento cambial bilateral, é necessário distinguir claramente os limites de conformidade das atividades relevantes das corretoras de câmbio de Hong Kong: a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (doravante designada por "SFC") impõe restrições rigorosas às corretoras de Hong Kong que realizam operações de negociação de margem em câmbio na China continental. No entanto, esta exigência regulamentar não equivale à ilegalidade de os residentes da China continental abrirem pessoalmente contas de negociação de câmbios em Hong Kong. A definição de conformidade de ambos necessita de ser avaliada de forma abrangente, em conjunto com as regras regulamentares específicas e os cenários operacionais.
O ponto de viragem regulamentar crucial na definição dos limites de conformidade mencionados ocorreu no dia 17 de junho de 2019. Nesse dia, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) emitiu oficialmente uma circular regulamentar especial, com alertas regulamentares claros para todas as empresas licenciadas na sua jurisdição e definindo claramente o âmbito proibido de dois tipos de violações: em primeiro lugar, as empresas licenciadas estavam estritamente proibidas de realizar diretamente operações de negociação de margem em câmbio na China continental sem a aprovação das autoridades reguladoras competentes; Em segundo lugar, as empresas licenciadas foram proibidas de auxiliar os investidores da China continental a participar em atividades de negociação de margem cambial não aprovadas, sob qualquer forma. A emissão desta circular especial não só esclareceu a posição das autoridades reguladoras de Hong Kong em relação às negociações de margem cambial transfronteiriças, como também se tornou o principal ponto de partida regulamentar para restringir posteriormente as corretoras de câmbio de Hong Kong de prestarem serviços cambiais ilegais relacionados com cidadãos da China continental, estabelecendo as bases para a regulamentação da conformidade no domínio da negociação cambial transfronteiriça.
É importante esclarecer que os requisitos regulamentares proibitivos da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) acima mencionados não anulam a legalidade da abertura de contas de negociação cambial em conformidade com a legislação por parte dos residentes da China continental em Hong Kong. A abertura de tais contas e as atividades de negociação podem ser realizadas legalmente, desde que os dois requisitos de conformidade sejam cumpridos. Em primeiro lugar, no que diz respeito à seleção de instituições, os residentes da China continental devem dar prioridade a corretores regulados ou a bancos licenciados que possuam uma licença do Tipo 3 da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) (ou seja, uma licença para negociação cambial alavancada). Estas instituições são rigorosamente reguladas pela Lei de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong e implementam um sistema de fundos segregados, o que garante a conformidade básica das transações do ponto de vista das qualificações da instituição, reduzindo os riscos de segurança e conformidade dos fundos.
Em segundo lugar, no que diz respeito aos documentos e procedimentos de abertura de conta, os residentes da China continental necessitam de preparar previamente a documentação completa necessária. Os documentos principais incluem um documento de identidade válido de residente na China continental, uma autorização de viagem para Hong Kong e Macau e outros documentos de identidade e de viagem. Algumas instituições podem também exigir documentos complementares, como comprovativo de morada e comprovativo de origem dos fundos, devido aos requisitos de combate ao branqueamento de capitais. Posteriormente, os residentes devem completar os processos de verificação presencial e de avaliação de riscos, de acordo com os regulamentos da instituição, para garantir a conformidade e a uniformização do processo de abertura de conta.
Por último, é essencial cumprir rigorosamente as disposições regulamentares relevantes da China continental. Mesmo que uma conta aberta em Hong Kong esteja em conformidade com os regulamentos de negociação locais, a entrada e saída transfronteiriça de fundos ainda devem obedecer estritamente aos requisitos de gestão cambial da China continental. Por exemplo, os particulares devem cumprir o limite anual de 50.000 dólares para compras e liquidações de moeda estrangeira, sendo estritamente proibido contornar as regulamentações através de declarações falsas de utilização de fundos ou de divisão de transações. Tais tentativas de contornar as regulamentações podem não só obstruir a entrada e saída de fundos, como também ultrapassar os limites legais da China continental, acarretando os riscos legais correspondentes. Este é um ponto crucial de conformidade a que os residentes da China continental devem estar atentos ao abrir contas de negociação cambial e ao realizar transações relacionadas em Hong Kong.

---

• 
• 

---

13711580480@139.com

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

z.x.n@139.com

Mr. Z-X-N

China · Guangzhou

---